Question 1

Cosa si intende per valore reale del PAC?

Accepted Answer

Il valore reale (o potere d'acquisto) rappresenta quanto varrà effettivamente il tuo capitale in termini di beni che potrai acquistare oggi. Tiene conto dell'inflazione che erode il valore nominale del denaro nel tempo. Ad esempio, €100.000 tra 20 anni con un'inflazione del 2% avranno un potere d'acquisto equivalente a circa €67.000 di oggi.

Question 2

Perché l'imposta di bollo è calcolata annualmente?

Accepted Answer

L'imposta di bollo dello 0,20% è calcolata annualmente perché, per legge (D.L. 201/2011), viene applicata sul valore del dossier titoli al 31 dicembre di ogni anno. Gli intermediari finanziari la prelevano tipicamente con addebito sul conto corrente collegato o vendendo quote dell'investimento.

Question 3

Come influisce il TER sul rendimento finale?

Accepted Answer

Il TER (Total Expense Ratio) è il costo annuale dell'ETF e viene detratto automaticamente dal NAV (valore quota). Un TER dello 0,20% può sembrare minimo, ma su 30 anni con capitalizzazione composta può erodere oltre il 5% del capitale finale. Per questo è fondamentale scegliere ETF con TER bassi per investimenti a lungo termine.

Question 4

Posso calcolare un PAC con ETF armonizzati (UCITS)?

Accepted Answer

Sì, questo calcolatore è specificamente pensato per ETF armonizzati UCITS quotati su Borsa Italiana ed europee. Gli ETF armonizzati beneficiano della tassazione sostitutiva al 26% (o 12,5% per quelli su titoli di Stato UE), mentre gli ETF non armonizzati sono tassati secondo le aliquote IRPEF progressive.

Question 5

La tassazione del 26% si applica anche agli ETF obbligazionari?

Accepted Answer

Dipende dalla composizione dell'ETF. Gli ETF che investono principalmente in titoli di Stato italiani o di altri Paesi UE/SEE (White List) beneficiano dell'aliquota agevolata del 12,5%. Gli ETF obbligazionari corporate o misti sono invece tassati al 26%. Seleziona ETF Titoli Stato UE nel calcolatore per applicare l'aliquota corretta.

Question 6

Qual è il rendimento storico degli ETF azionari globali?

Accepted Answer

L'MSCI World Index ha generato un rendimento medio annuo di circa il 7-8% lordo negli ultimi 50 anni, includendo reinvestimento dei dividendi. Tuttavia, i rendimenti passati non sono garanzia di rendimenti futuri, e ci sono stati periodi di oltre 10 anni con rendimenti negativi (es. 2000-2013).

Question 7

Conviene un PAC o un investimento in unica soluzione (PIC)?

Accepted Answer

Statisticamente, il PIC (lump sum) tende a performare meglio nel 60-70% dei casi grazie al maggior tempo di esposizione al mercato. Tuttavia, il PAC offre vantaggi psicologici importanti: riduce il rischio di timing sbagliato, sfrutta il dollar-cost averaging e permette di investire gradualmente i risparmi mensili.

Indice/Asset	Rendimento Medio Annuo	Volatilità	TER Tipico
MSCI World	7-8%	15%	0,15-0,25%
S&P 500	9-10%	16%	0,03-0,10%
MSCI Emerging Markets	6-7%	22%	0,18-0,25%
Bond Aggregate EUR	2-3%	4%	0,10-0,15%
Titoli di Stato EUR	1-2%	3%	0,07-0,12%

Calcolo PAC ETF Realistico